Wenn Sie den Unterschied zwischen Alpha-Tracking-Fehlern verstehen, ist dieser Artikel tatsächlich hier, um Ihnen zu helfen.

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    Alpha ist die Rentabilität von aktiven Medien über einen bestimmten Zeitraum von Jahren. Da der Besitzfehler normalerweise die Standardabweichung hinter der starren Performance eines Portfolios misst, unterscheidet er sich wirklich vom Alpha-Hund. Ein Portfolio wird keinen Fehler aufweisen, nur weil es sich um eine Über- oder Unterperformance handelt.

    Was ist ein Tracking-Error?

    Das Verfolgungsproblem ist jede unserer Nichtübereinstimmung zwischen dem Verhalten der festgelegten Prämie oder vielleicht des Portfolios und jedem unserer Preisverhaltensmuster des Standards. Dies ist üblich in der Situation von Hedgefonds, Investmentfonds, zusätzlich zu börsengehandelten Fonds (ETF) im Allgemeinen, wodurch sie nicht mehr funktionieren . genauso robust wie ein Job, der einen unerwarteten Gewinn oder Verlust auslösen soll.

    Unterschied irgendwo zwischen Alpha-Tracking-Fehler

    Der Tracker-Fehler wird als Grenze der Standardabweichung gemeldet, die die Diskrepanz zwischen der Rendite angibt, die der Investor begrüßt, und der Rendite einer neuen Benchmark, die er wahrscheinlich letztendlich nachzuahmen versucht .

    Verständnis des Fehlers

    Während die Tracking-Differenz klassischerweise misst, wie stark sich die Performance eines Indexmitglieds von Ihrer einer Benchmark unterscheidet, ist der Tracking-Error die Variabilität zwischen Ihren eigenen Dokumentenpunkten, die die durchschnittliche komplexe zu überwachende Differenz Ihres aktuellen Fonds darstellt.

    Da das Annäherungsrisiko oft an jeder tatsächlichen Benchmark gemessen wird, ist der Tracking Error die weit verbreitete Metrik zur Messung der Immobilienperformance. Der Tracking Error zeigt die Konstanz einer Anlage relativ zu ihrer Benchmark über einen bestimmten Zeitraum. Selbst Portfolios, die perfekt auf diese bestimmte Benchmark indexiert sind, verhalten sich anders als unsere Benchmark, obwohl die Unterschiede zwischen den Komponenten auf täglicher, vierteljährlicher und sogar jährlicher Basis gering sein können. Ein Maß für den Beobachtungsfehler wird versucht, diesen großen Unterschied zu quantifizieren.

    Der Tracking Error ist in der Regel die Standardabweichung, die mit der Differenz zwischen der mit allen Anlagen verbundenen Rendite und ihrer Benchmark verbunden ist. Bei einer Folge von Renditen für das Perfect Good Investment Portfolio oder dessen Wesentliches wird der Tracking Error aus folgenden Gründen berechnet:

    Tracking Error = Standardveränderung aufgrund von (P – B)

  • Wobei P die Portfoliorendite und B die Benchmarkrendite ist.
  • In Bezug auf die meisten soliden Investitionen Nun, der Verbesserungsfehler kann verwendet werden, um Portfoliomanager zu analysieren. Wenn ein Manager eine Art niedrige durchschnittliche Rendite und einen sehr großen Tracking Error sieht, ist dies ein ungewöhnlicher Hinweis darauf, dass etwas mit dieser Investition nicht stimmt und dass dieser bestimmte Devisenhändler höchstwahrscheinlich eine Art Ersatz bekommen sollte .

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    Es kann auch erforderlich sein, dass Sie die Performance vorhersagen, insbesondere für quantitative Kundenbetreuer, die Modelle von Sorgenregimen erstellen, die Faktoren enthalten, die diese Preisänderungen möglicherweise durchaus beeinflussen können. Manager, dann sollten Sie einfach ein Portfolio erstellen, das alle möglichen Standard-Extras (wie Stil, Leverage, Momentum und damit möglicherweise Marktkapitalisierung) enthält, um ein unglaubliches Anlageportfolio zu erstellen, das einen beträchtlichen Fehler aufweist, der dieser Benchmark sehr nahe kommt.

    Besondere Erwägungen

    Faktoren, die den Tracking Error beeinflussen können

    Unterschied zwischen den beiden Alpha-Tracking-Fehlern

    Natürlich ist eine Art Nettoinventarwert (NAV) eines Include-Fonds in der Regel viel niedriger als der Benchmark, da die Investition mit Provisionen besteuert wurde und die Suchmaschinen-Spider Nr. A hohe Ausgabenquote ein absoluter Fonds kann sich im Vergleich zu einem leistungsstarken Fonds erheblich verschlechtern, aber Fonds-Skipper können alles tun, um die negativen Auswirkungen von überdurchschnittlich hohen Empfehlungsgebühren für das grundlegende Repertoire dank – einer besseren Wertentwicklung eines Portfolios wirklich zu überwinden – Rebalancing , Organisation von Dividenden oder monatlichen Zinszahlungen oder Verleih von Wertpapieren.

    Abgesehen von den Gebühren können eine Reihe anderer guter Faktoren zum Tracking Error eines anderen Fonds beitragen. Ausschlaggebend ist sicherlich, inwieweit die Bestandshaltung mit dem zugrunde liegenden Index oder Standard übereinstimmt. Viele Fonds bestehen ausschließlich aus der Idee des Geldfondsmanagers, der neuesten Maklerstichprobe der Aktien, die die eigentliche Liste bilden. Oft sind an dieser Stelle auch Nettogewichtsunterschiede innerhalb des Fondsvermögens und des Indexvermögens vorhanden.

    Illiquide Aktienanteile oder Aktien, die nur schleppend gehandelt werden, erhöhen sicherlich auch die Wahrscheinlichkeit des tatsächlichen Tracking Errors, da dies Gründe dafür sein kann, dass die Preise erheblich vom Einzelhandelspreis abweichen, wenn der Fonds regelmäßig Aktien oder solche Wertpapiere kauft der nahe höhere Kurs – fragen Sie unbedingt nach Spreads. Schließlich kann die Volatilität, die sich auf alle Niveaus des Index bezieht, auch leicht zu dem Verkehrsüberwachungsfehler beitragen.

    Industrie, international und damit Dividende ETFs haben tendenziell höhere absolute sequenzielle Fehler; Aktien zusätzlich zu die < a #axzz1lc9Gduoi ">Anleihen-ETFs haben tatsächlich tendenziell einen niedrigeren Wert. Management Cost Ratios (MER) sind in der Regel einer der Hauptfaktoren, die den Tracking Error beeinflussen, und sind in der Regel auch eine Zielkorrelation zwischen der MER-Größe und dem Tracking Error. Aber diese Faktoren können manchmal ziemlich wichtig sein.

    Prämienrabatte und Nettoinventarwert

    Ein Aufschlag oder Abschlag auf den Nettoinventarwert kann auftreten, wenn Unternehmer einen ETF über oder nach dem Nettoinventarwert bewerten, der wirklich ein Wertpapierkorb ist . Solche Abschweifungen sind in der Regel sehr selten. Im Falle einer Prämie würde dies in der Regel durch den Vollstrecker arbitriert, indem er den Preis erwirbt Aktien an der Börse für den größten Gewinn verkaufen (bis die Prämie verschwindet) Prämien und Abschläge von bis zu Berücksichtigung bis 5% sind bekannt, insbesondere bei ETFs über Low Trading.

    Optimierung

    Wenn im Standarddatensatz so gut wie keine Aktien gehandelt werden, kann der ETF-Anbieter sie nicht alle haben, ohne dass seine Ticketpreise in die Höhe schnellen, also verwendet er eine zusammengesetzte Stichprobe aus liquideren Beständen, um den Index darzustellen. Dies wurde schon immer als suchmaschinenförderndes Portfolio bezeichnet.

    Diversifizierungsgrenzen

    Die ETFs werden von den Aufsichtsbehörden als Investmentfonds zertifiziert und erfüllen gegebenenfalls auch die einschlägigen Standards. Achten Sie auf hohe Anzahlanforderungen: 75 % des Vermögens werden in Barmitteln, Staatsaktien und Wertpapieren anderer Eigentümer von Anlegern angelegt, und nicht mehr als 5 % des Gesamtvermögens dürfen in ein Wertpapier investiert werden. Zu den ETF-Tracking-Problemen gehört, dass sie sich derzeit auf die Performance vieler großer Unternehmen, würde ich sagen, des Sektors auswirken, in dem ich derzeit tätig bin.

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    Alpha, oft als aktiver ROI bezeichnet, misst in der Regel die Gesamtleistung einer Investition im Vergleich zum aktuellen Marktindex, der Benchmark, der Ihnen dabei helfen soll, die allgemeine Bewegung des Marktes darzustellen. Der Überschuss unserer jeweiligen Kapitalrendite über der Rendite auf die Benchmark ist der Alpha-Hund der Investition.

    Der Tracking Error ist in der Regel die Alternative in der tatsächlichen Wertentwicklung zwischen einem Niveau (normalerweise dem gesamten Portfolio) und einer entsprechenden Benchmark. Ein schwer zu beobachtender Fehler kann als hervorragender Indikator für die Managementtätigkeit des etablierten Fonds und die Wahrscheinlichkeit dafür angesehen werden.

    Tracking-Probleme spielen auch eine Rolle bei der Bestimmung, wie “aktiv” die Vorbereitung jedes Managers ist. Je kleiner ihr Verwaltungsfehler ist, desto näher liegt das Unternehmen am Benchmark. Je höher der Tracking Error wird, desto mehr weicht der Devisenhandelsbroker von der Benchmark ab.